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2019-2020 新经济公司上市大考 深度解析!

  • 分类:上市公司
  • 作者: 媒介360
  • 来源: 媒介360
  • 发布时间:2020-01-22 16:33
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【概要描述】在经济寒冬及移动互联网下半场的双重压力下,2019上市新经济公司的境况,总体来看并不乐观。在“冷热”交织下的一年,资本市场依旧有可圈可点之处,既有重量级企业阿里巴巴在港股的强势回归,也不伐众多瑞幸、新氧等明星级创业公司的敲钟。

2019-2020 新经济公司上市大考 深度解析!

【概要描述】在经济寒冬及移动互联网下半场的双重压力下,2019上市新经济公司的境况,总体来看并不乐观。在“冷热”交织下的一年,资本市场依旧有可圈可点之处,既有重量级企业阿里巴巴在港股的强势回归,也不伐众多瑞幸、新氧等明星级创业公司的敲钟。

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  在经济寒冬及移动互联网下半场的双重压力下,2019上市新经济公司的境况,总体来看并不乐观。

  正所谓:“2019可能会是过去十年里最差的一年,但却是未来十年里最好的一年”。在“冷热”交织下的一年,资本市场依旧有可圈可点之处,既有重量级企业阿里巴巴在港股的强势回归,也不伐众多瑞幸、新氧等明星级创业公司的敲钟。

  2019年上市的新经济公司们,境遇各有不同,个股分化严重。有不少企业,在“最好的一年”中高歌猛进,股价扶摇而上;也有很多企业,破发后一蹶不振,在“最差的一年”中,股价折戟。

  那么,这些新玩家们在上市的光鲜过后,经历了怎样起落浮沉?暴涨和闪崩背后,有哪些因素在起作用?2020年,新经济公司在资本市场又会呈现哪些趋势?

2019 IPO:国内263家企业上市,新经济占半壁江山

  根据IT桔子数据,从整体规模来看,2019国内共有263家企业进行IPO,其中新经济公司约有149家,占比达56%;从上市募资金额来看,新经济公司募资占比达到了70%,其中阿里巴巴在香港IPO募资金额高达880亿港元,并超额募资132亿港元,是本年度新经济领域募资额最大的企业。

  近年来,随着国内资本市场的改革利好,新经济热门上市地点已发生明显变化。相比5年前,赴美上市是绝大多数互联网企业的选择,现在越来越的新经济企业选择回归国内A股和港股。

>>内地股上市:绝对数量居第一

  2019年在上交所(含科创板)上市的绝对数量居第一,代表公司有金山办公、Ucloud等。从69只科创板新股票的7日内的上市表现来看,只有4只股票处于略微下跌,90%以上的股票均上涨,其中金山办公累计涨跌幅最高,达到260%;科创板股票平均涨幅50%。

>>港股上市:阿里巴巴撑起90%募资额

  在香港上市的新经济企业有57家,典型企业有阿里巴巴、鲁大师、新东方在线。阿里巴巴凭一己之力,撑起了整个行业的筹资额。如果阿里巴巴2019年没有返港上市,港股TMT行业的募资额将暴跌超90%,港交所的整体募资额也将大跌超30%。若如此,港交所也将失去“全球新股集资王”宝座。

>>美股上市:新经济股价跑输大盘

  在美国上市的新经济企业有云集、瑞幸咖啡、网易有道、跟谁学、老虎证券等。据智通财经APP统计,2019年,共计33家中国企业在美国资本市场IPO,募资金额共计247.65亿元,数量同比下降15.38%,规模同比下降58.01%。这33中国企业IPO后的表现来看,股价明显也跑输大盘。具体来看,只有9家股价站在发行价之上,24家失守发行价。其中,涨幅最大的是跟谁学、瑞幸咖啡和房多多,累计涨幅分别为108.56%、93.13%和19.38%。

2019年新经济企业IPO:谁受捧 谁失落?

  从2019年登陆资本市场的新经济公司股价表现来看,二级市场似乎对顶着各种“第一股”光环的新物种兴致一般,炒作概念已经不奏效,持续改善营收净利表现是取得二级市场认可的不二法宝。

飙升榜

>>阿里巴巴:大象持续跳舞

  2019年是阿里巴巴最风光的年份之一。在公司成立20周年之际,阿里巴巴再次登陆港交所,成为首个中美两地上市的互联网公司。资本市场反应热烈,目前,阿里股票首次突破6000亿美元大关,也是首家市值站上6000亿美元的中国公司。

  在如此大的体量下,阿里巴巴仍然能够保持住在一个稳定的40%左右的增速。对于大体量基础上的快增长,张勇强调了阿里巴巴超过7亿的DAU“不止来源于一二线城市,更多的来自于低线城市”,对于低线城市的信心来自三个方面:商品种类、价格优势、提供不同价格区间的产品。从长线来看,提升用户ARPU值才是阿里巴巴保持增长势头的重要方法,其中,体系内产品互相导流是重要途径。此外,2019年的电商直播风口,淘宝直播也稳稳站在金字塔尖并引领风潮,以创新激发动力活力。

>>瑞幸咖啡:全球最快IPO公司

  2019年5月17日,瑞幸咖啡在美国纳斯达克成功上市,成为全球最快IPO公司。不过,瑞幸咖啡敲钟上市的背后,一路伴随着“巨额亏损”、“无限烧钱”、“疯狂扩张”等争议。

  尽管如此,瑞幸咖啡依旧依旧成为资本的宠儿。财报的巨亏、外界的质疑并没有让瑞幸停下扩张的脚步,2019年9月,瑞幸咖啡打出了新品类,将小鹿茶作为独立品牌运营并推出新零售合伙人模式,发力休闲茶饮市场和下沉城市。因为巨大的数据增幅,瑞幸在二级市场的股价表现成为众多新经济公司中的领跑者。

>>金山办公:稳扎稳打 厚积薄发

  2011年,金山办公从老牌国产软件公司金山软件旗下拆分,开始了独立运营,主攻移动市场;如今在PC端WPS仅有40%的占有率,而在移动端却达到了90%以上。

  2019年11月,金山办公正式在上交所科创板挂牌交易,上市后募资用途主要用于:WPS Office办公软件研发升级;办公领域人工智能基础研发中心建设;办公产品互联网云服务;办公软件国际化四个方向;同时金山软件还将分拆金山云,金山云将在美股IPO。

>>跟谁学:在线教育市场的黑马

  跟谁学作为在线教育界的“新星”,与其他K12在线教育机构仍深陷亏损的“泥潭”不同,根据其最新发布的财报显示,其实现了连续六个季度的盈利。

  与此同时,跟谁学旗下专注K12在线教育品牌高途课堂,发展势头也十分强劲,被市场誉为“在线教育的一匹黑马”。因此,跟谁学股价一骑绝尘,已经获得市场的高度认可。随着跟谁学二级市场股东结构的优化和流动性的提升,股价仍有上涨空间。

>>新东方在线:港股在线教育第一股

  3月28日,在经历了独立拆分,新三板挂牌、摘牌后,背靠新东方集团的新东方在线在香港联交所主板挂牌,成为港股在线教育第一股。

  新东方集团董事长俞敏洪在11月初的股东会上表示,采取循序渐进的战略,不追求先“圈地”。新东方在三至五线城市具有很好的品牌效应,可以利用这一优势。对于在线大班课在全国范围内的推广,新东方的思路也是如何减少战略性投入、增加收入。

失落榜

>>云集:“会员电商”之路不好走

  云集成立于2015年5月,是由社交驱动的精品会员电商,上市前已完成两轮融资,总融资额约为10亿元。根据三季度财报数据,云集总营收为27.731亿元人民币,较上年同期的30.840亿元下降了10%,较上一季度的30.64亿元下降了9%;第三季度运营亏损为1.32亿元,相较上年同期的7471万元运营亏损涨幅明显。

  云集的会员制电商“概念”在产品与服务体验层面并没有特别的优势,甚至相比于很多竞争对手来说它还存在着巨大的劣势。云集想要通过“会员电商”作为主打商业模式来走通自己的盈利之路注定十分坎坷。

>>新氧:政策对医美行业日趋严格

  5月2日,“互联网医美第一股”新氧登陆纳斯达克,开盘报16.5美元,较13.8美元的发行价上涨19.57%。收盘,新氧科技报18.2美元,涨幅达31.88%,但之后股价逐渐下落。

  12月,新氧发布了第三季度财报,营收同比增长79.6%,实现净利润3160万元,去年同期为亏损。财报数据并不差,但新氧的股价却一直没有明显上涨。在政策对医美行业日趋严格,竞争对手越来越多,刷单、医生资质造假等争议围绕的背景下,新氧对于资本市场的吸引力未有明显改观。

>>斗鱼:主播与流量恐继续下滑

  7月17日,游戏直播平台斗鱼在纳斯达克挂牌,开盘破发,股价报11.02美元,较发行价11.5美元跌逾4%,尾盘拉升最终收平,此后股价一路下跌。

  斗鱼2019年已流失了不少知名主播资源,主播张大仙跳槽虎牙、金牌讲师大司马停播等,以及包括青蛙、包子、久哥哥、神超等名气主播从斗鱼跳槽到对手平台。另外值得一提的是,斗鱼主播一姐冯提莫也已跳槽。斗鱼主播资源流失,随之而来的便是流量的大幅下滑。

>>36氪:媒体盈利模式想象空间还在探索中

  11月8日,以科技创投媒体起家的36氪在纳斯达克交易所挂牌上市。上市首日,36氪开盘价12.58美元,较发行价14.50美元下跌13.24%。对于上市首日的破发表现,36氪CEO冯大刚表示,“没有预期到会破发”。

  说实话,媒体盈利模式十分有限,36氪能拥有这样的成绩也很不容易。过去,媒体行业第一股虎嗅就选择退市了,将公司40%的资金用来扩大业务服务发展,并且寻找新的突破口来增加公司营收,降低在线广告营收比例。36氪募集到的资金,主要也是用来增强内容产品,进一步扩大客户群提升服务深度,提高数据分析和技术能力等。

2020年新经济上市机遇前瞻

  尽管2019年给了不少投资者和初创公司一记重击,但2020年,市场很可能迎来转折机遇。

  >>有盈利能力的企业,将更受到市场青睐

  >>科技公司或选择2020上半年上市

  >>通过烧钱获得市场份额的打法,正在逐渐失效

  >>未来崛起的新玩家大概率是产业互联网企业

  >>资本市场在期待蚂蚁、字节、滴滴等大型独角兽上市

  ……

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